Выступление Григория Кемайкина (группа sovdir.com) на 24 конференции смартлаба. Тема: инвестиционные идеи на российском рынке.


Презентация: https://vk.com/doc620047_451255164 

Обсуждайте акции на нашем форуме! https://smart-lab.ru/forum/

Альфа-Банк:

• Руководство Сбербанка еще раз заявило о своей просьбе к членам Наблюдательного совета относительно частичном выкупе или конвертации привилегированных акций.
• Возможно, руководство продолжит говорить об этом, что будет способствовать дальнейшему сокращению дисконта привилегированных акций к обыконвенным, который составляет 17%.
• На данный момент, мы считаем, что по соотношению риск/доходность обыкновенные акции лучше, поскольку, на наш взгляд, ЦБ вряд ли одобрит какую-либо конвертацию, которая в конечном итоге приведет к снижению стоимости его мажоритарного пакета.

( Читать дальше )

Банк Москвы:
2011-й – не 2008-й

• 
  Начало августа стало настоящим кошмаром для мировых фондовых рынков, переживших обвал, сравнимый с наиболее острой фазой кризиса 2008 года. Тем не менее, мы считаем, что у нынешней ситуации мало общего с 2008-м годом: распространения долгового кризиса в Европе на Италию и Испанию, которое теоретически могло бы привести к печальным последствиям, похоже, удается избежать, правительства и монетарные власти полны решимости действовать, а реальный сектор отнюдь не утратил доступа к кредитным рынкам.
• Несмотря на то, что доверие инвесторов к фондовым рынкам изрядно подорвано, а высокая волатильность в начале августа может ухудшить деловую и потребительскую уверенность и отрицательно сказаться на темпах роста мировой экономики в целом, мы не видим неразрешимых проблем и считаем текущий момент удачным для покупок акций.
• Восстановление цен на фондовых рынках вряд ли будет столь же стремительным, как их снижение, однако мы ожидаем, что устойчивая тенденция к росту может появиться уже в ближайшие недели.
• Мы советуем воспользоваться резким снижением стоимости акций компаний черной металлургии и угольного сектора, которое, в отличие от ситуации 2008 года, не подкрепляется ухудшением фундаментальной ситуации в отрасли, которая, напротив, продолжает улучшаться.
• В другом сильно пострадавшем от последних рапродаж секторе – электроэнергетики – в начале осени мы ждем появления среднесрочных параметров регулирования, которые могут превысить текущие ожидания рынка и стать катализатором роста акций.
• Наш target по индексу РТС на конец года остается на отметке 2100 пунктов, что более чем на 25% выше текущих котировок. Наши top-picks: UC RUSAL, Башнефть, Мечел, X5, Vimpelcom Ltd, ОГК-4, ММК, Распадская, Интер РАО, ОГК-5.

Целью этого проекта является определение российских компаний, которые не только предлагают фундаментальный потенциал роста, но и которые, на наш взгляд, имеют краткосрочные катализаторы, способные поддержать их акции. Среди этих катализаторов можно выделить налоговую реформу (ROSN), завершение крупной реструктуризации (IRAO, HYDR) или приобретений (DIXY), ожидаемый операционный потенциал роста (TMK, INTE), сильный прогноз роста (DRG, POG) и ожидаемые корпоративные события (SBER).


( Читать дальше )

ВТБ-Капитал приводит в своем обзоре интересные цифры по российской нефтянке.

• Добыча нефти в апреле выросла на 1,6%г/г в основном за счет роста добычи маленьких компаний.
• Башнефть и Сургутнефтегаз были лидерами, Лукойл — аутсайдер.
• Добыча Лукойла падает 16 месяцев подряд.
• В апреле падение добычи Лукойла составило рекордные -5,4%г/г

• в мае российские НК потеряли 12%
• Это создает возможности для покупки в секторе
• Сейчас российские НК торгуются с дисконтом 27% к компаниям развитых рынков и с дисконтом  42% компаний развивающихся рынков.
• Фундаментально — сектор дешев, краткосрочный фактор риска — цена на нефть.